Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 10/09/2026 - Perşembe
Petrol yükseliyor, rafineri marjları uçuyor: Gözler ECB, ABD ÜFE ve TCMB'de
- ABD ile İran arasındaki savaşın yeniden tırmanmasıyla tansiyonun da artmaya başladığını görüyoruz. İran, 2 ABD gemisi ile 8 petrol tankerine saldırdığını açıklarken, ABD ordusu ise gece boyunca 5 İran petrol tankerini batırdığını duyurdu. Böylece savaşın başlamasından bu yana bölgedeki gemilere yönelik en geniş çaplı karşılıklı saldırılar yaşandı. Haber akışında çatışmaların ticari gemilere de sıçradığı görülürken, İran ayrıca Ürdün'deki ABD üssünü balistik füzelerle hedef alırken, saldırının büyük ölçüde Ürdün tarafından önlendiği açıklandı.
- Hürmüz Boğazı'ndan petrol geçişinin de hâliyle belirgin şekilde azaldığını görüyoruz. Savaş öncesinde dünya petrol arzının yaklaşık beşte birinin geçtiği bu kritik su hattında, son haftalarda günlük geçişlerin 8-9 milyon varile kadar toparlanması petrol fiyatlarının bir miktar gerilemesini sağlamıştı. Lâkin çatışmaların yeniden şiddetlenmesiyle bu miktarın 2 milyon varile kadar düştüğü belirtiliyor. Arzı azalan bir ürünün fiyatı yükselir kuralından hareketle, Brent cinsi ham petrolün varil fiyatı 102 dolar seviyesinin kıyısına gelerek son yedi haftanın zirvesine çıktı. Üstelik yükseliş yalnızca ham petrolle sınırlı değil. Dizel fiyatlarındaki artışın daha da sert olması dikkat çekerken, Avrupa'da dizel ile ham petrol arasındaki fiyat farkı 76 dolar/varile kadar yükseldi. Bu tablo, enerji maliyetleri üzerinden enflasyon baskısının daha da artabileceğine işaret ediyor.
- Benzer bir sıkışma doğalgaz cephesinde de yaşanıyor. Avrupa'da doğalgaz fiyatları, Orta Doğu'daki çatışmaların yeniden şiddetlenmesi ve Hürmüz Boğazı'nda gemilere yönelik saldırıların artmasıyla 80 euro/MWh seviyesini aşarak Ocak 2023'ten bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Katar'dan LNG sevkiyatının normalleşmesinin gelecek yılın başını bulabileceği tahmin edilirken, Avrupa'nın kış öncesi stok seviyeleri de geçen yıla göre daha zayıf. Depoların şu anda %67 dolulukta olduğu, geçen yıl aynı dönemde bu oranın yaklaşık %79 seviyesinde bulunduğu görülüyor. Kış başlangıcında doluluk oranının ancak %73'e ulaşmasının beklenmesi de arzın sınırlı, stokların düşük olduğu bir ortamda Avrupa'nın LNG için daha yüksek fiyat ödemek zorunda kalabileceğine ve enerji fiyatları üzerindeki baskının bir süre daha devam edebileceğine işaret ediyor.
- Her ne kadar Trump savaşın kasım ayındaki ara seçimlerin ardından sona erebileceğini söylese de, sahadaki gelişmelere bakınca çatışmaların çok daha uzun sürebileceğine ilişkin endişelerimizin arttığını da kabul etmek gerekiyor. Tıpkı Ukrayna-Rusya savaşında olduğu gibi, orta-uzun vadede iyimser bir senaryonun bizi beklediğine yönelik inancımız da giderek zayıflıyor. Savaşın uzaması, tedarik zincirlerindeki kırılmalar ve enerji fiyatlarının yüksek seyri, enflasyon üzerindeki baskının kısa sürede ortadan kalkmayabileceğine işaret ediyor. Elbette, talepten ziyade arz şokunun yarattığı bu enflasyonist baskılara merkez bankalarının faiz artırarak cevap vermesinin ne kadar doğru ve etkili bir tedavi yöntemi olacağını da ayrıca düşünmek gerekiyor.