Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 15/09/2025 - Pazartesi
Küresel piyasalar Fed’e odaklandı, kıymetli madenlerde boğa koşusu sürüyor!
- ABD'de işgücü piyasasındaki zayıflamanın ardından gözler bu hafta sonuçlanacak Fed'in olağan Eylül ayı toplantısına çevrilmiş durumda. Fed'in dokuz ay sonra ilk kez faiz indirimine gideceğini bu toplantıda, fiyat istikrarının yanı sıra tam istihdam görevi de olan Fed'in, istihdam piyasasında yaşanan bozulmaya karşı ne kadar kaygı ile yaklaştığını göreceğiz. Karar ardından mikrofon karşısına geçecek Başkan Powell’ın açıklamaları ve üyelerin tahminlerini gösteren meşhur nokta grafik (projeksiyonlar) Fed'in geleceğe dair beklentilerini şekillendirerek piyasalar adeta kutup yıldızı misali yön tayin edecektir.
- Bu sabah itibariyle, vadeli kontratlar, çarşamba günü 25 baz puanlık indirime %97 ihtimal tanırken, 50 baz puanlık daha güçlü adımı ise %3 olarak fiyatlıyor. Sene sonuna kadar olan üç toplantının tümünde ise 69 baz puan faiz indirimi bekleniyor (üç adet 25 baz puan). Tarihsel olarak 50 baz puanlık indirimlerin çoğunlukla resesyon dönemlerinde geldiğini hatırlatalım. Bu nedenle, daha sert bir indirimin Fed’in ekonomik gidişattan ciddi şekilde endişe duyduğu anlamına geleceği düşünüyoruz.
- Fed toplantısından önce Türkiye cephesinde ise haftaya CHP davası ile başlayacağız. Kararın ne yönde olacağını kestirmek oldukça zor. Siyasette 24 saatin çok uzun bir süre olduğunu rahmetli ve kurt siyasetçi Demirel'den pekâlâ biliyoruz. Kulislere göre kayyum ve mutlak butlan (geçersizlik) ihtimali fazla görünse de, erteleme yönünde bir karar da gelebilir. Duruşmanın saat 10:00'da görüleceğini not edelim. Bizler ekonomist olsak da, işimiz gereği sosyal olayları da anlamaya çalışıyoruz. Son haftalarda hukukî olayları da anlamaya çalışsak da, pek de başarılı olduğumuzu söyleyemeyiz. Eğer biz olup biten tam olarak anlayamıyorsak, veya önümüzü göremiyorsak, yabancı yatırımcının nasıl anlayıp TL ve TL cinsi varlıklara yatırım yapmasını bekleyeceğiz?
- USDTRY kuru yeni haftanın ilk işlem gününe 41,30'lu seviyelerinde başlıyor. Türkiye'nin yabancı indinde risklerini yansıtan 5 yıl vadeli CDS risk primi haftayı 266 baz puan ile neredeyse son altı ayın en düşük seviyesinde tamamladı. TCMB'nin swap hâriç net yabancı para pozisyonu 11 Eylül valörlü işlemlerde 41,9 milyar dolara geriledi. Siyasi riskleri artmadan önce söz konusu manşet rakam 48,5 milyar dolar seviyesinde idi. İki rakamın arasında (azalma) fark her ne kadar 6,5 milyar dolar olsa da, altın rezervlerinde yaşanan değerleme etkisi de matematiğe katıldığında, rezervlerde yıpranmanın biraz daha fazla olduğunu not edelim. Yine de, 19 Mart tarihinde beklenmeyen yumruk karşısında hazırlıksız yakalanan TCMB'nin bu sefer her ihtimale karşı daha hazırlıklı olduğunu, kur cephesinde aşırı bir volatiliteye izin vermeyecek kadar elinin de güçlü olduğunu not edelim. Piyasaların sevimsiz bulacağı bir senaryoda ise tahvil ve hisse senedi piyasalarının satışlara sahne olma ihtimali var ki o cenahta da bu beklentinin fiyatlaması geçen hafta yapıldı.