Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 23/03/2026 - Pazartesi
Savaş uzuyor, piyasalar dağılıyor: Likidasyon dalgası büyüyor!
- ABD Başkanı Trump'ın başlattığı İran savaşı dördüncü haftasına girerken, sahadaki tablo giderek daha karmaşık bir hâl alıyor. ABD'nin net bir çıkış stratejisinin olmaması ve İran'ın direncinin hafife alınması, sürecin kontrol dışına çıkabileceğine dair sinyalleri güçlendiriyor. Savaş yalnızca askerî dengeleri değil, aynı zamanda ekonomik beklentileri de hızla bozuyor. İran'ın petrol ve gaz akışını kısıtlaması ve Hürmüz Boğazı üzerindeki baskıyı artırması, enerji fiyatlarını sert şekilde yukarı iterken, bu şok, küresel ölçekte yüksek enflasyon ve düşük büyümenin aynı anda yaşanabileceği stagflasyon riskini yeniden masaya taşıyor.
- Dikkat çeken bir diğer unsur ise ABD'nin müttefiklerinden beklediği desteği tam anlamıyla alamaması! Bu durum, jeopolitik dengelerin sorgulanmasına yol açarken, savaşın süresine ilişkin belirsizliği daha da artırıyor. Trump'ın "kısa sürecek" söylemine rağmen artan asker sevkiyatı ve devam eden operasyonlar, sürecin uzayabileceğine işaret ediyor. Küresel piyasalar ise bu tabloyu sert bir şekilde fiyatlamaya başladı. Bizler bayram tatilindeyken, yatırımcıların riskli varlıklardan çıkıp nakde yöneldiği geniş çaplı bir likidasyon eğilimi yeniden ön plana çıktı. Risk iştahı dediğimizde akla gelen Nasdaq endeksi Ekim ayı zirvesine göre bakılırsa %10 geriledi! Brent cinsi ham petrolün varil fiyatı sene başı 60 dolar seviyelerinden 120 dolar seviyelerine kadar gelerek %100 yükseliş kaydetti. Bir diğer bakış açısıyla, halihazırda Hürmüz Boğazı'nda yaşanan fiili daralma, küresel petrol ve LNG arzının yaklaşık beşte birini tehdit ederken, petrol fiyatları son dört yılın zirvesine çıktı. Avrupa gaz fiyatlarında %35'e varan artış görüldü.
- Panik fiyatlamasına paralel, nakit kraldır söyleminden hareketle, uzun bir süredir zayıf dolar temasıyla ciddi mânâda değer kazanan kıymetli madenler geride bıraktığımız haftayı oldukça sert bir satış baskısı ile tamamladı. Altının ons fiyatı, Cuma günü %11 düşüşle son 43 yılın en sert haftalık düşüşünü yaşarken, bir günde piyasa değerinden 3,7 trilyon dolar sildi! Bu düşüşü teminat tamamlamak için zorunlu satışı ya da rezerv kaynaklı likidite ihtiyacını gündeme getirdi. Gümüşün ons fiyatı haftayı %16 düşüşle 67 dolar seviyelerinden tamamlarken, haftalar önce dile getirdiğimiz 60-67 dolar seviyelerinin de test edildiğini görüyoruz.