Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 21/03/2024 - Perşembe
FED: Faiz indirim planına sadık kaldı; piyasalarda 'bahar' havası
- Dün akşam sonuçlanan olağan FED FOMC toplantısında beklenildiği üzere politika faizi %5,25-5,50 bandında sabit bırakılırken, Başkanı Powell, enflasyonun yüksek seviyelerde seyretmesinin, ABD'de fiyat baskılarının yavaşça azalmaya devam etme "hikâyesini" değiştirmediğini belirterek bu yıl üç faiz indirimi yapma planına sadık kaldı; sağlam ekonomik büyümenin de devam edeceğini onayladı.
- Toplantı ile birlikte yayınlanan yeni dört aylık ekonomik projeksiyonlara göre, FED yetkilileri ekonominin bu yıl %2,1 büyüyeceğini öngürürkek -ABD ekonomisinin uzun vadeli potansiyelinin üstünde- Aralık verisinin de %1,4 olduğunu not edelim, aynı zamanda, işsizlik oranının da 2024 sonuna kadar mevcut %3,9 seviyesinden neredeyse değişmeyerek %4,0 seviyesine yükseleceğini projekte etti. Çekirdek enflasyonun ise sene sonuna kadar daha yavaş bir şekilde %2,6 seviyesine gerileyeceğini belirtti.
- Başkan Powell, politikayı değiştirmek için daha fazla veriye ihtiyaç olduğunu tekrar ederek, ekonominin ve iş piyasasının büyümeye devam ederken para politikasını hızlı bir şekilde gevşetme konusunda aceleci olmadıklarını belirtti. Yine de, pandemi sonrasında enflasyonun 40 yılın en yüksek seviyesini test etmesi ardından hâlen daha ekonomiyi soğutmadan 'yumuşak iniş' senaryosu masa üzerinde durduğunu not edelim. Geceye kanaatimce damga vuran en önemli gelişme ise bilanço küçültülmesinde (QT - Quantitative Tightening) çok yakın zamanda frene basılacağının sinyali idi.
- Bilanço daraltmak ne demek biraz konuşalım. Mart 2022'de 9 trilyon dolar seviyesine yükselen FED'in bilanço büyüklüğünün 1 yıl ardından sonra 7,6 trilyon dolar seviyesine gerilediğini ilk olarak belirtelim. FED'in pandemi döneminde QE (Quantitative Easing) ya da niceliksel gevşeme ile piyasalara saçtığı trilyonlarca paranın yegane amacı piyasa faizlerinin düşük, likiditenin bol, kredi kanallarının da açık kalarak işletmelerin ayakta kalması idi. Lâkin tahmin edeceğiniz üzere trilyonlarca dolar ucuz ve uzun vadeli para sermaye piyasalarına akın ederek sanal bir mutluluk da yaratmıştı. Bol para varlık fiyatlarını da şişirince ve arkasından enflasyon da gelince, FED bilançosunu daraltmaya başlamış, bol para dönemi sıkı para dönemine evrilince ve faizler hâliyle süratle artınca, sermaye piyasalarında büyük bir moral bozukluğu yaşanmıştı. Bu süreçte, Bitcoin'in 69 bin dolar zirve seviyesinden nasıl 15bin dolar seviyesine geldiğini hatırlayın!