FED, doların değer kazanmasına tolerans gösterecek! Hava bozabilir!

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 08/03/2021 - Pazartesi

• Geride bıraktığımız haftanın dışarıda ana teması değişmedi: Yaklaşan enflasyon. Haliyle, artan petrol, gıda ve baz metal fiyatlarının enflasyonist bir eğilime doğru ilerlemesi, ABD’de faizlerin  yükselmesine neden oluyor.
• Enflasyonun ayak seslerinin duyulması, dolarının piyasa faizi olan gösterge 10 yıllık tahvillerin de getirisinin artmasına neden olurken, özellikle, uzun vadeli faizlerde görülen artış, FED’in istihdam ve büyüme planlarını sekteye uğrattığı kesin. FED tam olarak yol ayrımında. Birazdan detaylandıracağım.
• Cuma, ABD ekonomisinin sağlığı açısından bir numaralı veri olarak görülen istihdam raporu oldukça kuvvetli sonuçlandı. Tarım dışı bordrolu çalışan sayısının 182bin kişi artması beklenirken gerçekleşme 379bin oldu. İşsizlik oranı %6,2'ye geriledi; yıllık kazançlar ise (enflasyon göstergesi) %5,3 sabit kaldı.
• ABD ekonomisinin istihdam kanadının bu kadar güçlü sonuçlar vereceği beklenmiyordu. Güçlü veri ardından ABD Doları (DXY) küresel anlamda değerlenirken, malum faiz (ABD 10 yıllık) %1,63 ile Şubat 2020’den bu yana en yüksek düzeye çıktı!
• Veri ardından paranın faizinin artması ile paranın kendisi de (dolar) değer kazanınca, risk iştahı azaldı; riskli varlıklar geriledi. Asıl soru şimdi sorulmalı: Bu durum karşısında FED ne yapacak? Ya da ne zaman yapacak?
• Kanımca FED, gösterge 10 yıllık faiz %2 seviyesini geçmeden müdahale etmek veya tahvil alım programının kompozisyonu değiştirmek (operation twist – uzun vadeli tahvilleri alıp, kısa vadeyi satmak)